本文摘要：7月1日发布的6月财新中国制造业订购经理人指数（PMI）袭港49.4，高于5月0.8个百分点，四个月来首次堕于荣枯分界线以下，表明中国制造业景气度显著上升。这一走势与国家统计局制造业PMI并不完全一致，国家统计局发布的6月制造业PMI袭港6月制造业PMI袭港49.4，与上月持平。在中美贸易摩擦未见恶化的背景下，新的订单总量和新的出口订单均有所下降。 其中，新的订单总量经常出现今年以来第二次膨胀，但幅度尚属保守；而在5月刚完全恢复快速增长的新出口订单则再现上升。

7月1日发布的6月财新中国制造业订购经理人指数（PMI）袭港49.4，高于5月0.8个百分点，四个月来首次堕于荣枯分界线以下，表明中国制造业景气度显著上升。这一走势与国家统计局制造业PMI并不完全一致，国家统计局发布的6月制造业PMI袭港6月制造业PMI袭港49.4，与上月持平。在中美贸易摩擦未见恶化的背景下，新的订单总量和新的出口订单均有所下降。

其中，新的订单总量经常出现今年以来第二次膨胀，但幅度尚属保守；而在5月刚完全恢复快速增长的新出口订单则再现上升。6月中国制造业生产量也完结了此前倒数四个月的快速增长态势，再现上升，不过膨胀幅度并不大。分类数据表明，消费类是6月惟一袭港生产量快速增长的类别。

6月制造业用工规模也之后膨胀，膨胀幅度与前两月相似。据体现，在员工强迫辞职后，厂商并没填补空缺。这激化了制造商的生产能力压力，6月积压工作量之后下降，但整体积压程度仍科小幅，与前两月大体相似。

由于新的订单总量上升、生产下降，6月厂商小幅增加订购量，没能沿袭上月的扩展趋势，订购库存则经常出现下降。由于产量上升，为交付给新的订单，厂商减少动用现有库存，造成成品库存更进一步上升。6月制造业平均值投放成本涨幅刷新七个月新纪录，制造业产品出厂价格也经常出现小幅下跌，超越5月的持平状态。

由于中美贸易摩擦明显影响了企业信心，厂商悲观度之后上升，为2012年4月有数据以来低于。部分厂商预期，未来一年新产品问世和扩展计划有助提高产量，而另一些厂商则对中美贸易争端回应忧虑。

财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生回应，6月中国制造业景气度显著上升，经济更进一步承压，内需显著膨胀，外需仍不受抢走出口因素承托，企业家信心较慢下降。逆周期政策的更进一步发力十分必要，新的基础设施、高技术制造业及消费等有可能沦为政策的主要抓手。

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